Michael Burry upozorava na novi berzanski slom: "Moguće je da smo blizu velikog vrhunca"

Michael Burry, investitor koji je svjetsku slavu stekao nakon što je na vrijeme prepoznao probleme na američkom tržištu nekretnina uoči finansijske krize 2008. godine, ponovo upozorava da bi Wall Street mogao biti pred velikim preokretom.

Njegovo upozorenje dolazi u trenutku kada američki berzanski indeksi bilježe nove rekorde. Burry, međutim, smatra da upravo takav optimizam može predstavljati dodatni rizik jer rast cijena privlači novi kapital i ohrabruje investitore da preuzimaju sve veći rizik.

"Vjerujem da je moguće da smo blizu velikog vrhunca i da je moguć pad poput onog iz 1987.", poručio je Burry.

Njegove procjene posebno privlače pažnju zbog njegovog ranijeg uspjeha u predviđanju problema na tržištu nekretnina. Njegova investiciona strategija protiv tadašnjeg tržišta kasnije je prikazana u filmu "The Big Short".

Zašto Burry spominje 1987. godinu?

Poređenje sa 1987. godinom odnosi se na jedan od najdramatičnijih dana u historiji američkog tržišta kapitala.

Tokom Crnog ponedjeljka, 19. oktobra 1987. godine, Dow Jones Industrial Average izgubio je više od petine svoje vrijednosti u samo jednom danu.

Burry ne tvrdi da će se takav scenario nužno ponoviti, ali upozorava da bi kombinacija visokih valuacija, niske volatilnosti i sve većeg korištenja zaduženog novca mogla tržište učiniti posebno osjetljivim na nagli preokret.

Prema njegovoj procjeni, novi rekordi na S&P 500 mogu dodatno pogoršati situaciju jer investitore uvjeravaju da je nastavak rasta gotovo siguran.

AI euforija posebno zabrinjava Burryja

Jedna od ključnih tačaka njegovog pesimizma jeste ogroman kapital koji se trenutno ulaže u razvoj vještačke inteligencije.

Burry već duže upozorava da bi očekivanja od AI sektora mogla biti pretjerana, posebno kada je riječ o ogromnim ulaganjima u infrastrukturu čiji stvarni ekonomski efekti tek trebaju biti potvrđeni.

Posebno je skeptičan prema proizvođačima čipova i kompanijama čiji je snažan rast vrijednosti zasnovan upravo na očekivanjima vezanim za AI.

Njegova procjena je da bi eventualno usporavanje ulaganja u infrastrukturu za vještačku inteligenciju ili razočaravajući povrat na dosadašnje investicije mogli naglo promijeniti raspoloženje na tržištu.

KladI se protiv Nvidije, Tesle i drugih kompanija

Burry svoje upozorenje nije zadržao samo na javnim istupima. Njegova investiciona strategija uključuje pozicije koje profitiraju od pada vrijednosti dionica pojedinih velikih kompanija.

Među kompanijama protiv kojih je zauzeo pozicije nalaze se Nvidia, Micron, Caterpillar, Palantir, Tesla i Applied Materials.

Ima i pozicije usmjerene protiv iShares Semiconductor ETF-a (SOXX), fonda koji prati kretanje kompanija iz sektora poluprovodnika.

Prema navedenim podacima, većina njegovih pozicija usmjerenih na pad vrijednosti tih kompanija bila je profitabilna, dok je Nvidia predstavljala izuzetak.

Nisu sve Burryjeve prognoze bile uspješne

Iako je Burry postao poznat po predviđanju sloma tržišta nekretnina, njegove kasnije procjene nisu uvijek bile precizne.

Tokom godina više puta je upozoravao na pretjerane valuacije i potencijalne finansijske balone, ali je izuzetno teško precizno predvidjeti kada će tržište promijeniti smjer i koliki će eventualni pad biti.

Zbog toga njegove trenutne pozicije same po sebi ne predstavljaju dokaz da će američka berza zaista doživjeti veliki slom.

Ipak, činjenica da investitor koji je napravio jednu od najpoznatijih opklada u modernoj finansijskoj historiji ponovo zauzima pozicije protiv pojedinih velikih kompanija privlači pažnju investitora širom svijeta.

Novi rekordi nisu promijenili njegov stav

S&P 500 nastavlja bilježiti rekordne vrijednosti, ali Burry upravo u tome vidi razlog za dodatni oprez.

Njegova teza je da dug period rasta i relativno mirnog trgovanja može stvoriti osjećaj sigurnosti među investitorima. Problem nastaje kada se raspoloženje naglo promijeni, jer veliki broj ulagača istovremeno pokušava izaći iz pozicija.

Burry, međutim, ne tvrdi da je novi berzanski slom neizbježan. Njegovo upozorenje predstavlja procjenu rizika, a ne sigurnu prognozu budućeg kretanja tržišta.

Za sada ostaje pri stavu da bi rekordni nivoi američkih indeksa, visoke valuacije i euforija oko vještačke inteligencije mogli stvoriti uslove za snažnu korekciju ukoliko se očekivanja investitora počnu urušavati.